法律小常識

A房地產責任有限公司，註冊資本為 2,000萬元，因預期B上市電腦公司股票價格會上漲，經董事會同意以1,250萬元透過C經紀商購買B公司 80 萬股後，因市場供過於求，而導致B公司股票大跌， A公司股東因此追究其董事會責任，此時董事會有無責任？

（一）本題應著重於董事會有無權決定轉投資及轉投資之數額是否合法。另本題之前提為A公司資產扣除債務後，淨資產仍約2,000萬元。

（二）有關責任有限公司轉投資之決定，究竟應由董事會或股東會決定，大陸公司法第三十八條規定：「決定經營方針和投資計畫」，為股東會權責，因此須與會股東多數通過即可形成決議，無須代表2/3以上表決權之股東通過，本題既為轉投資行為，即屬於前述「決定經營方針和投資計畫」之範疇，應為股東會之決議事項，則董事會之行為既未經股東會決議通過，即屬越權行為。

（三）至於轉投資數額，大陸公司法第十二條第二項規定，公司向其他有限責任公司、股份有限公司投資時，除國務院規定的投資公司和控股公司外，所累積投資額不得超過本公司淨資產的百分之五十，在投資後接受被投資公司以利潤轉增的資本，其增加額不包括在內。本題中，A公司並非大陸國務院所規定之投資公司或控股公司，其投資即應受公司法限制，即所累積投資額不得超過該公司淨資產的百分之五十；所謂「淨資產」係指該公司資產減去公司債務後之餘額，則本題因董事會所投資部分約為該公司淨資產百分之六十，顯已逾轉投資之限制，則超過部分因屬違反法律規定之越權行為，應由董事會成員負責賠償後，由董事會成員取得越權部分之投資標的，但未超過部分因涉及善意第三人及保護交易安全起見，仍應由A公司承擔責任。

（四）本題A公司之轉投資行為，董事會僅有提出方案之權利，未獲股東會同意前董事會本不得先行操作，若係由於時間緊迫，董事會得請求召開臨時股東會，否則擅自行動即為越權行為，若股東會不予追認，自應由其負責，此時外部責任雖由公司負擔，內部則可由股東向董事會提起損害賠償之訴。